WpI MaRisk BTR 1 – Risiken aus laufender Tätigkeit: so setzen Sie die Vorgaben prüfungssicher um

Das Modul BTR 1 des WpI-MaRisk-Rundschreibens beschreibt, wie Sie als Wertpapierinstitut die Risiken aus Ihrer laufenden Geschäftstätigkeit identifizieren, bewerten, steuern und überwachen. Die Risiken werden in drei Kategorien unterteilt:

• BTR 1.1 – Risiken für Kund:innen

• BTR 1.2 – Risiken für den Markt

• BTR 1.3 – Risiken für das Wertpapierinstitut

Ziel: Sie sollen Gefahren für Kund:innen, Marktteilnehmer und Ihr Institut frühzeitig erkennen und angemessen begrenzen – proportional zu Ihrer Größe und Komplexität.

BTR 1.1 – Risiken für die Kund:innen

Definition: Verluste oder Nachteile, die Kund:innen durch Ihr Handeln oder Unterlassen erleiden können.
Beispiele: falsche/unvollständige Anlageberatung, Fehlausführung von Orders, Betriebsunterbrechungen (z. B. IT-Ausfall während Handelszeiten).
Pflichten:

• Geeignete Verfahren, um Pflichtverletzungen zu verhindern

• Sicherstellung einer ordnungsgemäßen Anlegerberatung

• Notfall- und Wiederanlaufpläne bei Betriebsstörungen
  Best Practice: Berufshaftpflichtversicherung als finanzielle Absicherung.

BTR 1.2 – Risiken für den Markt

Definition: Risiken, die andere Marktteilnehmer (Banken, Börsen, WpI) durch Ihr Geschäft erleiden könnten.
Beispiele: Marktmanipulation durch fehlerhafte Orders, übermäßige Handelsvolumina in hochvolatilen/komplexen Produkten, falsche Positionsbewertung mit Preiseffekten.
Pflichten:

• Berücksichtigung der Volatilität von Positionen

• Risikoprüfung bei komplexen/illiquiden Produkten

• Klare Handels- und Limitrichtlinien einrichten

BTR 1.3 – Risiken für das Wertpapierinstitut

Definition: Verluste, die Ihr eigenes Institut direkt betreffen.
Beispiele: Kontrahentenausfall, Marktpreisverluste, operationelle Risiken (Fehler, Betrug, Systemausfall).
Pflichten:

• Begrenzung dieser Risiken unter Berücksichtigung von Risikokonzentrationen

• Mittlere Institute: Pflicht zu Limiten (z. B. Kontrahenten-/Marktpreisrisiko)

• Kleine Institute: vereinfachte Steuerung, aber mit klar dokumentierten Maßnahmen

• Risikolandkarte erstellen – alle Risiken aus BTR 1.1–1.3 erfassen.

• Wesentlichkeitsprüfung (AT 2.2) durchführen – je nach Institut qualitativ (klein) oder quantitativ (mittel).

• Limit- und Kontrollsystem aufbauen – proportional zur Komplexität.

• Regelmäßig überprüfen – mindestens jährlich, bei Marktveränderungen häufiger.

• Notfallpläne testen – z. B. IT-Ausfall während Handelsspitzen.

• Kundenrisiken nicht dokumentiert – Beratungskontrollen fehlen oder sind lückenhaft.

• Marktrisiken unterschätzt – keine Szenarien für komplexe Produkte.

• Keine Limitstruktur – insbesondere bei mittleren Instituten Pflichtverletzung.

• Unvollständige Konzentrationsanalyse – Risiken aus gleichen Quellen nicht aggregiert.

• Frühwarnindikatoren definieren (z. B. Orderstornierungen, Kursbewegungen, Beschwerden).

• Regelmäßige Schulungen für Kundenbetreuer:innen und Händler:innen.

• IT-Unterstützung nutzen: OMS/Order-Management mit Risiko-Checks.

• Dokumentation als Verteidigungslinie – BaFin prüft Prozess & Nachweis.

BTR 1 ist das Fundament Ihres Risikomanagements im Tagesgeschäft.
Kleine Institute bestehen mit schlanken, gut dokumentierten Prozessen.
Mittlere Institute benötigen strukturierte, datengetriebene Systeme und formelle Limitvorgaben.

Merke: Wer BTR 1 sauber umsetzt, reduziert Compliance-Risiken und schützt Kundenvertrauen, Marktintegrität und die eigene Stabilität.

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• AT 4.3.3 Risikomanagement & Stresstests

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• BTO 1 – Organisation des Handels

• BTO 1.2.2 Abwicklung – Fehler vermeiden

• BTR – Allgemeine Anforderungen

• BTR 2 – Sonstige Risiken der laufenden Tätigkeit

• BTR 3 – Liquiditätsrisiken wirksam steuern

• BTR 4 – Risiko einer ungeordneten Abwicklung

• Risikomanagement – Anforderungen in BT 2, BTR 3 & BTR 4

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